М. Безлепкин на СПЭК-2026

26 марта 2026 г. состоялся XI Санкт-Петербургский экономический конгресс (СПЭК-2026) по тематике: «Экономика России в условиях трансформации мироустройства и перспектив нооперехода». Форум собрал ведущих ученых экономистов из России (из РАН, ЦМАКП, ВЭБ.РФ, МГУ, РАНХиГС, ВШЭ) и более десятка стран, включая Австрию, Бразилию, Великобританию, Грецию, Италию, Мексику и др. Мероприятие проходило под патронажем Вольного экономического общества России. Пленарное заседание конгресса посетил руководитель департамента маркетингового и стратегического консалтинга ИПП Безлепкин Максим.

По мнению эксперта ИПП ключевыми темами конгресса стали вопросы перехода мировой экономики к новому технологическому укладу, изменение структуры мировых экономических связей и формирование новых полюсов экономической силы, влияние этого процесса на текущие и прогнозные макроэкономические показатели России, инвестиции, отраслевые показатели, инновации и производительность труда. При этом академическое сообщество довольно критически выступило в отношении текущего состояния и прогнозных сценариев развития российской экономики и предпринимаемых Правительством РФ и ЦБ РФ мер по выводу страны на траекторию экономического роста вместо стагфляции, в т.ч. отмечалось, что:

-        Несмотря на рост стоимости нефтегазового экспорта в моменте из-за кризиса в Иране, чистый отток капитала и сохранение жесткой денежно-кредитной политики мало помогут оживлению экономической активности в РФ;

-        От событий в Иране и Ормузском проливе сильнее всего пострадают Индия, ЕС, Китай, страны Юго-Восточной Азии и некоторые страны Африки, многие из которых являются важными торговыми партнерами РФ, что скажется на сбыте традиционных товаров российского экспорта в среднесрочной перспективе;

-        Россия не входит в топ-10 по расходам на НИОКР, что чревато нарастанием отставания в условиях санкционной технологической изоляции РФ и активного перехода ведущих стран к 6-му технологическому укладу. Коэффициент процентного роста ВВП относительно процента роста затрат на НИОКР в РФ отставал от США и Китая в 1,8-2 раза в 2025 году;

-        Высокие процентные ставки тормозят уже не столько спрос в России, разогревающий инфляцию, сколько предложение. Торможение экономической динамики сконцентрировано в реальном секторе за исключением ОПК. В 2025 году экономика перешла в фазу фронтального охлаждения;

-        Спад инвестиций в реальном секторе по итогам 1 кв. 2026 года ожидается на уровне 5-7% год к году. В первую очередь сокращаются инвестиции в машины и оборудование;

-        ЦБ РФ при определении значения ключевой ставки использует устаревшие подходы к оценкам экономики (стандартную DSGE-модель), в т.ч. не учитывая влияние накопленных вложений в инновации и технологическое развитие (модернизация мощностей, изменение технологий производства, автоматизация, новые продукты и т.д.) на рост эффективности экономики;

-        Развитие экономики возможно через расширение спроса (потребительского, инвестиционного) и восстановление запасов у производителей. Идущее секвестирование госрасходов губительно для роста экономики. Отсутствие компромисса в финансовой стратегии государства относительно баланса ключевой ставки, инфляции и использования накопленных резервов в виде депозитов для инвестиций в реальный сектор и создание товарного предложения откладывает экономический рост на неопределенный срок;

-        Финансовая политика «экономического чуда» должна строиться на росте доли накоплений в ВВП в 1,5-2 раза от текущих 18-20% (% отношения инвестиций к ВВП) до уровня 25-40% и наращивании финансовой глубины монетизации экономики в 2,5-3 раза (отношение денежной массы М2 к ВВП) от текущего уровня в 59%. Примерами успешности такой политики являются Китай, Сингапур, Япония и др. в разные периоды времени (во второй половине 20-го – первой четверти 21 веков). Данная логика много лет игнорируется финансовыми властями РФ.

Эксперты РАН, ВЭБ.РФ и ЦМАКП высказали следующие мнения о прогнозах макроэкономического развития РФ в 2026-2027 гг.:

-        В 2026 году рост ВВП на 1% будет успехом для РФ (экспертные оценки роста ВВП от 0,2 до 1,2%);

-        В 2026 году не ожидается роста инвестиций, некоторые эксперты предполагают продолжение их спада до 2,2 - 3,7% г/г.;

-        В 2027 году продолжаться негативные эффекты спада экономики 2024-2026 гг. и рост ВВП не превысит 1,4-1,8% при небольшом росте инвестиций и потребления домашних хозяйств;

-        Восстановление экономического роста ожидается с 2028 года до 2,5% в год при условии роста потребительского и инвестиционного спроса, поддержанных снижением ставок и увеличением монетизации экономики, восстановлением объемов госрасходов в гражданском секторе.